在本钱市蚁集，著明酒企将业务触角伸向金融业，似乎已不是什么极新事。

比方，贵州茅台是贵州银行第二大鞭策(抓股12%)，同期还抓有贵阳银行1.45%股份，泸州老窖则均是泸州银行、泸州农商行的第一大鞭策(辞别抓股15.97%、7.18%)。此外，洋河集团、汾酒集团、顺鑫农业、古井集团、沱牌舍得集团等著明酒企也均在银行板块有所布局。

此配景下，一家被五粮液押注的贸易银行，闯关港股的动作，也不禁引起了外界的粗糙可贵。

据港交所6月30透露，宜宾市贸易银行股份有限公司(下称“宜宾商行”)向港交所主板提交上市苦求，建银外洋和工银外洋为联席保荐东谈主。

据招股书，宜宾商行是中国四川省宜宾市城市贸易银行。确认中国银保监会宜宾监管分局的数据，松手2022年12月31日，该银行所以总金钱计宜宾市最大的银行。此外，确认中国银保监会四川监管局的数据，松手同日，该银行所以注册本钱计宜宾市最大的城市贸易银行、四川省第二大的城商行。

智通财经APP了解到，五粮液为宜宾商行第一大鞭策，抓股为19.9%。而除了宜宾商行，五粮液集团还出当今四川银行鞭策声势中，抓有后者5.5%股份，为该行第四大鞭策。

接下来不妨透过这一份招股书进一步分析，这家捎带“白酒基因”的贸易银行成色究竟奈何?

见识数据“有喜有忧”

据悉，宜宾商行于2006年认真营业，是在原宜宾市城市信用社基础上改制诞生的股份制地点金融机构。成立逾17年，该行已渐渐成为宜宾市最大的城市贸易银行、四川省第二大的城商行。

伙同过往几年的财务数据来看，这家宜宾市最大的城市贸易银行的见识数据可谓“有好有坏”。

据招股书透露，近三年宜宾商行的中枢财务数据均呈现持重增长的状态：2020年至2022年，宜宾商行的营业收入辞别为13.74亿元、16.21亿元和18.67亿元，年复合增长率为16.58%;净利润辞别为3.15亿元、3.28亿元和4.33亿元，年复合增长率为17.12%。在疫情三年搅扰期营收和净利润还能录得双位数增长，这也实属是一大亮眼之处了。

与此同期，宜宾商行的金钱质料也渐渐改善。2020年-2022年，该行不良贷款率络续下落，辞别为2.65%、2.27%、1.77%。另外，2020年-2022年，拨备阴事率辞别为178.21%、198.35%、213.4%，也昭彰优于国内城市贸易银行的平均水平。

(数据起首：宜宾商行招股书)

跟着宜宾商行的营收和利润鸿沟踏实增长，该行的总金钱鸿沟也络续扩大：2020年至2022年，该行的总金钱辞别为568.88亿元、684.90亿元、804.13亿元，后两年辞别同比增长20.4%、17.4%。

不外，需要提防的是，宜宾商行的基本面也并非全是亮眼之处，“冰面之下”照旧避讳着一些小流毒。

一方面，宜宾商行总欠债逐年升高，由2019年的369.6亿元飞腾至2021年的547.04亿元。松手2022年末，宜宾银行欠债总和为717.45亿元。

另一方面，贷款汇集于小微企业，也具有一定发展风险。松手2022年末，宜宾商行进款余额594亿元、贷款余额423亿元。同期，宜宾商行的客户贷款及垫款总和436.7亿元，其中公司贷款是贷款组合的最大构成部分，占客户贷款及垫款总和比例为79%。

据招股书露出，宜宾商行的大部分公司贷款披发予小微企业。松手2022年末，小微企业贷款辞别占宜宾商行公司贷款总和比例高达71.4%。对此，该行也在招股书中辅导联系风险称——小微企业可能更容易受到宏不雅经济变化的影响;此外，大型贸易银行及股份制贸易银行的要点昭彰转向迎合小微企业的需要，市集竞争愈加强烈。

背靠“大树”好歇凉?

从业务结构来看，宜宾商行照旧建树了一个均衡、多元化的业务机构，业务阴事繁多行业，

包括建筑业、批发和零卖业、制造业、租出和商务办职业等传统行业，以及绿色新动力及科技等腹地新兴产业。此外，该行还组建有利的行业征询小组，并建树针对包括白酒、绿色新动力及数字经济等具有区域秉性的行业的专科支行，以便大要提供粗糙的立异企业银行产

品和处事。

例如来说，在居品方面，该行围绕白酒产业链，推出了五粮贷、白酒相助信用贷、名优酒企高管信用贷等信贷居品。而除针对宜宾白酒产业链提供金融处事外，宜宾商行还建树了绿色金融支行，推出“宜商·绿票通”“宜商·绿采贷”居品;在宜宾市内成立全市第一家科技支行，推出“实时贷”。

值得一提的是，宜宾商行动作一家“酒系”银行，白酒基因浓厚，也离不开其之前的增资扩股举动。

据了解，宜宾贸易自成立以来，先后完成四轮增资扩股。2008年该行开动第一轮增资扩股责任，以定增的时势引入多家国企，注册本钱增至5.33亿元。2015年底，通过增资扩股，引入天风证券等鞭策，股本增至12亿元，天风证券成为宜宾商行第一大鞭策。在2020年的第三次增资扩股中，五粮液集团通过定增成为该行第一大鞭策，天风证券退居第五大鞭策，宜宾商行注册本钱变更为28.23亿元。次年年底，宜宾商行完成第四轮增资扩股。

透过股权结构来看，松手2022年末，宜宾商行有5户抓股跳跃5%的鞭策，包含五粮液集团(抓股19.99%)、宜宾市财经局(抓股19.98%)、宜宾市翠屏区财政局(19.98%)、宜宾市南溪区财政局(抓股16.94%)以及天风证券(抓股5.18%)。

(数据起首：宜宾商行招股书)

由此，宜宾商行也算是真实的搭上了“大树”，关联词背靠大树确实那么好歇凉吗?

首先，工厂宿舍的卫生状况实在令人堪忧，且缺乏宿舍管理员的管理。由于我们的工厂历史悠久，基础设施相对老旧，宿舍内缺乏专门的管理人员。工厂宿舍汇集了来自五湖四海的员工，每个人的生活习惯各异，导致了垃圾随意扔放，个人卫生得不到足够的重视，从而造成了环境的脏乱差。

据悉，宜宾商行或濒临着国内银行业日益强烈的竞争。受宏不雅经济增长，络续演变的监管及规管环境，抓续的利率市集化改进及金融科技带来的机遇所带动，中国银行业的竞争日益强烈。该行在扫数主要业务领域濒临来安稳四川见识的贸易银行的竞争。尤其是，鉴于大型贸易银行及股份制贸易银行的要点昭彰转向迎合小微企业的需要，该行在向小微企业提供居品及处事时可能会濒临与其他金融机构的强烈竞争。

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与城市贸易银行(如宜宾商行)比拟，部分营运鸿沟较大的贸易银行在本钱基础、分行网罗、客

户基础、本事及融资渠谈等方面可能领有更好的资源，使该等银行的竞争上风增强。

要是该行未能灵验竞争，其市集份额可能会下落，业务、财务气象及见识功绩可能会受到不利影响。

此外，连年来，中国的互联网金融处事企业马上发展。目下，中国的互联网金融处事企业所提供的主要金融处事包括网上个东谈主贷款、第三方网上及转移支付，以及网上及转移管待等。中国贸易银行濒临着居品、本事和客户体验方面的挑战。互联网金融处事企业提供个东谈主贷款居品可能使零卖银行客户对贸易银行贷款的需求下落。多样基金与互联网管待居品得回马上发展，可能使大齐储蓄进款从贸易银行分流出去，而该等金额又以同行进款等姿首回流贸易银行。因此，贸易银行的资金成本或会大幅飞腾，息差减弱，盈利水平镌汰。

松手2022年末，宜宾商行金钱总和为804亿元，金钱鸿沟相对较小。若该行得胜登陆港股市集，这家总金钱鸿沟不及千亿的银行，也将成为港交所“最微型上市银行”，竞争力有待普及清亮是摆在明面上的事。